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6月29日，顺德农商行在更新了最新财务贵寓等运筹帷幄信息后【FSET-336】放課後ソープランド 2，又再行提交了招股证明书。与同区域一同竞争广东首家A股上市农商行的南海农商行比较，顺德农商行钞票范围、营收体量齐后发先至，但这并不料味着顺德农商行的上市就胜券在捏。

继2022年兰州银行登陆A股后，迄今再也莫得中小银行告捷在A股上市，如今2024年强劲过半，银行IPO的寒风依旧在刮，以致有中小银行IPO长跑多年，却在本年裁撤了上市央求。尽管中小银行IPO难题的原因各有不同，但举座来看险些齐包括银行本人范围较小，筹算事迹不确认，风控才能较弱以及股权问题较多。而这些问题，在顺德农商行身上相同存在，且近两年愈发杰出。

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大笔不良贷款涌现，钞票质料下行

钞票质料是琢磨一家银行竞争力和抗风险才能的要津方针之一，IPO解释期内，顺德农商行一直处于信贷不良方针双增的状态，钞票质料下行风险加多。

近三年，顺德农商行的不良率连接高潮，2021年末还唯有0.96%，到2023年末，便高潮至1.48%了，不良贷款余额也高达36.41亿元。相较于部分银行不良认定掺水分，顺德农商行的不良认定较为严格，该行2023年报中，落伍90天及以上贷款透澈计入了不良，三阶段模子中“第三阶段”贷款余额，也与五级分类中的次级、可疑、亏损类贷款详备对应，不错说相配实诚。

只不外，最终呈当今年报里的年终不良方针，仅仅顺德农商行钞票质料恶化的其中一面，在招股书中，顺德农商行对不良贷款按发生时点进行过分散统计，以“1年以内”为该年新造成的不良贷款来看的话，2021年-2023年，顺德农商行各年重生成的不良贷款额分辨为11.98亿元、21.18亿元、25.93亿元，2022年和2023年是该行不良贷款聚积涌现的两年。

大范围的重生成不良，让顺德农商行不得不加大清收、重组、核销、转让等不良钞票处分力度。尤其在核销方面【FSET-336】放課後ソープランド 2，2021年-2023年，顺德农商行的不良核销金额分辨为6.71亿元、13.42亿元、19.98亿元。仅仅，即便不良核销力度如斯大，顺德农商行的不良率也出现澄莹抬升趋势，不错窥见该行钞票质料下行之严重。

而要根究钞票质料恶化的原因，除了有大环境的影响，也与顺德农商行本人贷款行业聚积度较高有较大关系。具体来看，规定2023年末，该行公司贷款的前四大行业——制造业、租借和商务管行状、房地产业、批发和零卖业的贷款余额悉数占企业贷款总数的84.59%。也等于说，顺德农商行稀奇84%的企业贷款齐流向了这四大行业。

将贷款聚积到这四大行业，与顺德土产货制造业发达，带动商务处事、批发零卖、房地产等行业发展的经济景况契合，这无可商量。但必须正视的是，批发和零卖业，亦然该行不良贷款产生较多的一个行业，2022年末，顺德农商行的批发和零卖业不良率高达7.59%、到2023年末才降到3.85%，依然处于较高水平。

此外，xiao77文学尽管顺德农商行在年报中涌现的房地产业不良率为0%，但受房地产阛阓震撼等外部身分影响，该行部分涉房地产的集团客户的风险凸显，外加制造业、批发零卖业风险高潮，共同导致该行中长期贷款不良余额出现阶段性高潮，2023年末该行的中长期不良贷款率为1.99%。

中枢事迹方针滑坡，高层与下层薪酬差距拉大

而在事迹基本面上，从顺德农商行的财务数据来看，该行的成长性与盈利才能相较于A股上市城商行也较弱一些。

先看最中枢的营收净利方针，2023年，顺德农商行已毕营业收入83.86亿元，同比减少7.82%，已毕净利润34.65亿元，同比减少0.1%，比较2022年齐出现了不同进度的下滑。这同期亦然顺德农商行流通第二年出现净利润下滑了。

另外，顺德农商行的其他几个盈利才能方针发达也比较一般，领先是成本收入比从2022年的28.58%高潮到了2023年的32.75%。其次，解释期内，顺德农商行的本钱利润率和钞票利润率齐逐年下行，2021年-2023年，该行的钞票利润率分辨为0.92%、0.82%、0.76%;本钱利润率分辨为11.9%、10.81%、9.89%。其中，本钱利润率还是远远低于《交易银行风险监管中枢方针》明确的11%监管范例了。

值得肃肃的是，尽管营收下跌和钞票质料下行的压力齐比较大，2023年顺德农商行在营业开销端主要如故靠减少信用减值亏损策提来“节流”，另一打开支方式——业务及不休费不降反增。

具体来看，该行业务及不休费中，2023年出现增长的唯有职工用度，同比加多14.61%至19.85亿元，而折旧及摊销费、告白宣传费、租借欠债利息开销过火他开销齐同比减少了。再左证招股证明书中涌现的联系职工薪酬的运筹帷幄数据，不错发现，尽管2023年顺德农商行的东谈主均薪酬比较前两年出现大幅下跌，下跌薪酬的东谈主群主淌若凡俗职工，中层不休、高层不休的薪酬反而出现较大的进步。

由于顺德农商行最新版的招股书只涌现了2023年的东谈主均薪酬，莫得涌现往年的，对比2023年4月涌现的第二版招股证明书(这一版涌现了近三年)，不错发现，2022年，顺德农商行的高档不休层东谈主均薪酬为224.25万元，中层不休的东谈主均薪酬是86.56万元，一般职工的东谈主均薪酬是34.37万元，全行平均薪酬是37.66万元。而2023年薪酬情况则是：高层职工东谈主均薪酬为244.08万元，中层职工东谈主均薪酬为101.72万元，凡俗职工东谈主均薪酬则为25.39万元，全行平均薪酬是30.02万元。

算下来，2023年顺德农商行的高层携带东谈主均薪酬加多了19.83万元，中层携带东谈主均薪酬加多了15.16万元，独一下层职工的东谈主均薪酬大幅减少了8.98万元。2023年该行营收下滑似乎对高层和中层携带的薪酬莫得太大影响，唯有凡俗职工受伤的宇宙达成了。

而该行通盘董监高中【FSET-336】放課後ソープランド 2，薪资最高的是监事长郭红亮，2023年领取的税前薪酬为331.16万元，是凡俗职工东谈主均薪酬的13倍。招股证明书中，顺德农商行示意这331万元中包含了以昨年度的118.02万元延付薪酬，但2022年郭红亮就已领取了220.35万元的薪酬。此外，该行现任董事长李宜心是2023年从南海农商行来到顺德农商行，且9月份才负责担任董事长的，任期不及1年，其2023年税前薪酬也有156.15万元。